Sell in May and go away – zumindest bei Tech-Werten
Am Aktienmarkt zeichnet sich ein Favoritenwechsel ab. «Reale Wert» geraten wieder in den Fokus. Bezogen auf Technologiewerte könnte das alte Börsensprichwort «Sell in May and go away» neue Bedeutung erlangen.
Ich denke, es gibt viele Gründe für die Vorsicht auf der obersten Marktebene, die sich seit den Tiefstständen im Oktober meist auf einem sehr hohen Niveau eingependelt haben. Meiner Meinung nach sind einige Benchmarks und Portfolios gegenüber den Gewinnern des letzten Zyklus übermässig exponiert, und hier stehe die Technologie-Branche an erster Stelle. Ich denke, dass die drei Digitalisierungssektoren, nennen wir sie mal Technologie, zyklische Konsumgüter und Kommunikation, immer noch mehr als 40% des MSCI All Country World Index, ausmachen.
Ben Leyland, Fondsmanager, J O Hambro CapitalMeiner Meinung nach sind einige Benchmarks und Portfolios gegenüber den Gewinnern des letzten Zyklus übermässig exponiert, und hier stehe die Technologie-Branche an erster Stelle.
Der Markt befinde sich derzeit in einer Übergangsphase, in der er sich von den Gewinnern des letzten Zyklus hin zu den Gewinnern des nächsten Zyklus entwickeln wird. Wir gehen davon aus, dass diese Gewinner ein wenig mehr aus der realen Welt ausgesetzt sein werden. Es kommt zu einer Phase, in der es um die Erneuerung der Infrastruktur geht, und Investitionen in verschiedene reale Vermögenswerte anstehen. In diesem Kontext ist nach der Rallye bei Technologiewerten jetzt eine gute Gelegenheit, um Portfolios von den Gewinnern des letzten Zyklus auf den nächsten Zyklus zu verlagern.
