Max Meister: «Buy on Bad News.»
Die Schweizer Venture-Plattform «Swiss Startup Group» agiert als aktiver Startup-Investor. Wir haben mit Max Meister, Co-Founder des Unternehmens gesprochen und nachgefragt, mit welchen Herausforderungen junge Firmengründer auf der Suche nach Kapital derzeit konfrontiert sind.
Max Meister, die Börsen reagieren vor dem Hintergrund der Ukraine-Krise heftig. Die Volatilität an den Märkten dürfte auf absehbare Zeit hoch bleiben. Gleichzeitig machen Zinsängste die Runde. Ist das ein gutes Umfeld gut für Startup-Unternehmen, die auf der Suche nach Investoren sind?
Max Meister: Man kann dies aus unterschiedlichen Perspektiven sehen. Einerseits sind die Investoren kritischer geworden und schauen neben den Wachstumskennzahlen zunehmend auf die Profitabilität. Das heisst, Startups, die über kein überzeugendes Geschäftsmodell verfügen, werden mehr Mühe haben, sich zu finanzieren. Auf der anderen Seite finde ich positiv, dass sich nun die Spreu vom Weizen trennen wird. Wir werden in den nächsten ein bis zwei Jahren sehen können, welche Startups wirklich ein nachhaltiges Geschäftsmodell haben.
Zu den eingangs formulieren weltwirtschaftlichen Hürden gesellen sich die Folgen der Corona-Pandemie, von der sich (auch) die Investorengemeinde eben erst zu erholen beginnt. Wie wirkt sich das auf den Investitionsappetit der Investoren aus?
Nun, die Corona Pandemie war prinzipiell für Private Markets – und hier insbesondere Venture Capital – positiv. Gerade digitale Geschäftsmodelle haben sich nicht trotz, sondern wegen der Corona Pandemie sehr gut entwickelt. Die Konsequenzen des Ukraine Konflikts sind schwerwiegender, weil sie die Zuversicht der Investoren in den Grundfesten erschüttert. Steigende Zinsen, Inflation und politische Instabilität sind nie gute Ingredienzen für einen erfolgreichen Kapitalmarkt. Das bekommen wir auch im Bereich Venture Capital zu spüren.
Max Meister, Co-Founder, Swiss Startup GroupGerade digitale Geschäftsmodelle haben sich nicht trotz, sondern wegen der Corona Pandemie sehr gut entwickelt.
In welchen Branchen orten Sie das grösste Potenzial für Investoren, die in ein Startup-Unternehmen investieren wollen?
Aktuell sehen wir viel Potenzial in den Bereichen Proptech und Construction Tech, da es hier noch einiges an technologischem Aufholbedarf gibt. Genauer schauen wir auch Bereiche wir Cyber-Security, Nuclear Technologies sowie Startups rund um das Metaversum an.
Ist es überhaupt klug, zum jetzigen Zeitpunkt in ein Startup-Unternehmen zu investieren?
Ich habe mal gelernt: «Buy on Bad News». Dieser Leitspruch gilt auch für Venture Märkte, einfach etwas zeitversetzt, da die Bewertungen hier gegenüber den Kapitalmärkten rund 18 Monate später korrigieren. Wenn wir die Kapitalmärkte betrachten, haben viele Technologie Aktien über 80% ihres Wertes eingebüsst. Dies wird auch einen Einfluss auf Startup Bewertungen haben. Diesen Zeitpunkt werden wir voraussichtlich im Herbst 2022 erreicht haben.
Venture Capital ist ein gesuchtes und deshalb rares Gut. Wie können Startup-Unternehmen, die vor ihren nächsten Expansionsschritt stehen, in Kontakt mit potenziellen Investoren kommen?
Letztes Jahr wurden in der Schweiz immerhin über drei Milliarden Schweizer Franken in Startups investiert. Dies ist zwar ein Rekord im Vergleich zu vergleichbaren Ländern, aber immer noch wenig. Inzwischen gibt es in der Schweiz viele Venture Funds, Business Angel Clubs, Familiy Offices, Stiftungen etc., die aktiv in Startups investieren. Ich bin überzeugt, dass man mit einer guten Geschäftsidee in der Schweiz problemlos Investoren findet.
Letzte Frage: Wie findet ein Startup-Investor das seltene «Einhorn»?
Bei einem Privatinvestor ist das meistens pures Glück, da dieser zum frühen Einstiegszeitpunkt kaum beurteilen kann, wie erfolgreich ein Startup werden kann. Deshalb empfehlen wir, dass Privatinvestoren die Auswahl der Investments einem professionellen Venture Fund überlassen.
