Energieeffizienz im Transport-, Industrie- und Baubereich wegweisend für das Klima
Die Herausforderung ist immens: Um bis zum Jahr 2050 auf Netto-Null zu kommen, müssten jährlich ein bis zwei Prozent des globalen Bruttosozialprodukts in den Klimaschutz investiert werden.
Werden heute noch 80 Prozent der Energie aus fossilen Quellen gewonnen, dürften im Jahr 2050 hingegen rund 80 Prozent der Energie aus Strom stammen, der aus erneuerbaren Energien gewonnen wird. Dazu trägt bei, dass die Preise für Wind- und Solarenergie schon heute unter jenen für Kohle und Gas liegen. Haushalte sparen somit Geld, wenn sie ihren Strom aus nachhaltigen Energien beziehen.
Christian Rom, Portfoliomanager, DNB Asset ManagementDie wichtigsten Themenfelder für Anleger sind saubere Energien, Energieeffizienz, Elektrifizierung und Kreislaufwirtschaft.
Energieeffizienz etwa manifestiert sich vor allem in den drei Bereichen Transport, Industrie und Bau. Der Bausektor ist derzeit am attraktivsten, da er dank seiner günstigen Bewertung stark unterstützt wird. Darüber hinaus verbessern sich die Wachstumsaussichten angesichts der Infrastrukturpakete, die von der EU und den USA erwartet werden, um die Wirtschaft nach der Pandemie zu stimulieren und gleichzeitig die Emissionen zu reduzieren. Der Bau und Betrieb von Gebäuden – für 30 bis 40 Prozent des weltweiten Endenergieverbrauchs und der energiebedingten CO2-Emissionen verantwortlich – wird eine entscheidende Rolle spielen.
Materialsektor entscheidend für die Energiewende
Wenn es darum geht, Ressourceneffizienz und eine Kreislaufwirtschaft zu ermöglichen, ist der Materialsektor von zentraler Bedeutung. Der Materialsektor hat bis jetzt allerdings nicht die gleiche ESG-Prämie gesehen wie andere Sektoren. Aufgrund der Kohlenstoffintensität der Materialproduktion waren die Firmen innerhalb dieses Sektors nicht unbedingt ein offensichtlicher Fokus für umweltbewusste Investoren. Die Werkstoffe, die beispielsweise von den nachfolgenden Unternehmen hergestellt werden, erachten wir jedoch als entscheidend für die Energiewende.
Ein Beispiel ist AMG Advanced Metallurgical Group, die hochtechnologische Spezialmetalle und Mineralien herstellt und entsprechende Dienstleistungen für die Endmärkte Transport, Infrastruktur, Energie und Spezialmetalle und Chemikalien anbietet. AMG verfügt über Kreislaufwirtschaftslösungen in der Metall- und Mineralienindustrie, die erheblich zur Emissionsreduzierung beitragen. AMG weite derzeit deutlich sein Engagement im Vanadium-Recycling aus verbrauchten Katalysatoren und nachgelagerten Lithium-Betrieben aus – was in den kommenden Jahren zu einem starken Wachstum führen dürfte.
Wärtsilä wiederum ist ein weltweit führender Anbieter von nachhaltigen Lösungen für die Marine und bietet gleichzeitig Speicher- und andere Ausgleichslösungen für den Energiesektor an. So liefern die Finnen beispielsweise hocheffiziente Motoren, die sich durch eine hohe Toleranz gegenüber verschiedenen Kraftstoffen (einschliesslich Wasserstoff) auszeichnen. Das wird entscheidend sein, wenn man beginnt, die nächste Generation von Schiffen zu bestellen.
Huntsman schliesslich dürfte von den weltweit steigenden Infrastruktur-Ausgaben profitieren. Mit MDI hat das US-amerikanische Chemie-Unternehmen einen Hartschaum im Produktportfolio, der vor allem als Dämmstoff für Gebäude verwendet wird. Ein lukrativer Geschäftsbereich, denn allein der Green Deal der EU dürfte nach unserer Ansicht zu einer Verdopplung des Renovierungsbedarfs führen. Die Markteintrittsbarrieren sind hoch und die Huntsman-Aktie notiert deutlich unter ihrem fairen Wert. Darüber hinaus ist das strukturelle Wachstum noch nicht eingepreist.
