Wie investiert man in Kupfer?
Kupfer gewinnt als wichtiges Metall für die Energiewende zunehmend an Bedeutung, weshalb es auch vermehrt in den Fokus von Investoren rückt. Aber wie genau investiert man in Kupfer?
Kupfer wird aufgrund seiner vielfältigen Verwendungsmöglichkeiten als «König der grünen Metalle» bezeichnet – von Batterien, Elektromotoren, Solar-PV-Technologien und Windkraftanlagen bis hin zum Stromnetz, das für die Elektrifizierung der Welt erforderlich ist.
Mehrere Faktoren beeinflussen die Kupferpreise. Die Dynamik von Angebot und Nachfrage bleibt grundlegend. Die Nachfrage steigt aufgrund der Elektrifizierung, der Elektronik und der Elektrofahrzeuge, während das Angebot mit strukturellen Herausforderungen konfrontiert ist. Bergbauunternehmen haben mit höheren Kosten für Treibstoff, Baumaterialien und Arbeitskräfte zu kämpfen, während die Erzgehalte sinken, sodass mehr Material gefördert werden muss, um die gleiche Menge Kupfer zu gewinnen. Steigende Regulierungs- und Anlaufkosten für neue Projekte haben zu einem anhaltenden Ungleichgewicht zwischen wachsender Nachfrage und unelastischem Angebot beigetragen.
Ole Hansen, Head of Commodity Strategy, SaxoKupfer bleibt eines der wichtigsten Industriemetalle, insbesondere aufgrund seiner Rolle bei der Energiewende.
Extreme Wetterereignisse wie Hurrikane, Überschwemmungen und Erdbeben können ebenfalls den Bergbau und die Transportinfrastruktur beeinträchtigen und sich negativ auf das Angebot auswirken. Da Kupfer in grossem Umfang im Bauwesen und in der Fertigung verwendet wird, reagiert sein Preis auch sehr empfindlich auf die weltweite Konjunkturlage, insbesondere in wichtigen Volkswirtschaften wie China und den Vereinigten Staaten. Die Politik der US-Notenbank hat einen erheblichen Einfluss auf Industriemetalle. Steigende Zinsen können aufgrund von Lagerabbau zu einer Phase mit negativen Preisen führen, während sinkende Zinsen die Preise stützen können. Auch die Stimmung der Anleger spielt eine Rolle. Die Kupferpreise können durch spekulative Geschäfte, makroökonomische Entscheidungen und geopolitische Spannungen beeinflusst werden. Schliesslich treibt die grüne Transformation die langfristige Nachfrage weiter an. Der weltweite Übergang zu erneuerbaren Energien und nachhaltigen Technologien hat einen strukturellen Aufschwung für Kupfer geschaffen. Der steigende Strombedarf, unter anderem durch KI-bezogene Infrastruktur, erhöht den Bedarf an Übertragungsleitungen und damit auch den Kupferverbrauch.
Wie in Kupfer investiert werden kann
Es gibt mehrere Möglichkeiten, mit Kupfer zu handeln. Eine Möglichkeit sind börsengehandelte Fonds (ETFs) oder börsengehandelte Rohstoffe (ETCs), die den Kupferpreis über Terminkontrakte oder über Körbe von Bergbauunternehmen abbilden. Diese Fonds werden an den grossen Börsen gehandelt und bieten einen einfachen Zugang zu den Kupferpreisbewegungen, ohne dass direkt mit Terminkontrakten gehandelt werden muss. Anleger können auch indirekt investieren, indem sie in Kupferminenunternehmen investieren. Allerdings konzentriert sich kein Bergbauunternehmen ausschliesslich auf Kupfer – oft werden auch Gold, Silber oder andere Industriemetalle abgebaut. Dieser Ansatz ermöglicht zwar die Verfolgung der Kupfertendenzen, birgt jedoch operative Risiken und ist in der Regel mit einer höheren Volatilität verbunden. Der direkteste Weg, mit Kupfer zu handeln, sind Futures oder Differenzkontrakte (CFDs). Diese Produkte sind fremdfinanziert und erfordern ein sorgfältiges Risikomanagement. Ein Standard-Terminkontrakt für hochwertiges Kupfer entspricht 25’000 Pfund, und bei einem Preis von 4,2 US-Dollar pro Pfund beträgt der Nominalwert über 100’000 US-Dollar. Bei Margin-Anforderungen von unter 4’500 US-Dollar ist das Engagement erheblich. CFDs folgen dem Terminpreis, ermöglichen jedoch kleinere Handelsvolumina, wodurch sie zugänglicher, aber dennoch komplex bleiben.
Ein strategisches Metall in einer sich wandelnden Welt
Kupfer bleibt eines der wichtigsten Industriemetalle, insbesondere aufgrund seiner Rolle bei der Energiewende. Es ist entscheidend, zu verstehen, was seinen Preis treibt – und wie man ihn handelt. Ob über ETFs, Bergbauunternehmen oder Futures: Anleger müssen ihre Risikotoleranz, ihren Zeithorizont und ihre finanziellen Ziele bewerten, bevor sie in den Kupfermarkt einsteigen. Wie immer ist es unerlässlich, sich durch Marktanalysen und aktuelle Informationen auf dem Laufenden zu halten.
