Investieren 2026: Hebt die KI-Rakete ab – oder landet die Wirtschaft wieder hart?

Im «Year Ahead 2026» beschreibt die UBS, was Anleger im neuen Jahr erwarten können, wo sie nach Wachstum und Erträgen Ausschau halten sollten und warum Diversifikation wichtig ist, um ein robustes Portfolio aufzubauen.

KI-getriebene Innovationen haben die Märkte im Jahr 2025 angetrieben. Allein der Informationstechnologiesektor macht mittlerweile 28% des MSCI AC World Index aus. Starke Trends bei den Investitionsausgaben und die zunehmende Akzeptanz dürften das weitere Wachstum von KI-gebundenen Aktien fördern.

Mit Blick auf das Jahr 2026 stellt sich die Frage, ob die starken Kräfte der KI, der fiskalpolitischen Impulse und der Lockerung der Geldpolitik die globalen Märkte in eine neue Wachstumsära katapultieren können.

Mark Haefele, Chief Investment Officer, UBS

Darüber hinaus dürfte das wirtschaftliche Umfeld im Jahr 2026 Aktien allgemein unterstützen, da sich das Wachstum in der zweiten Jahreshälfte beschleunigt. In den USA wird ein Wachstum von 1,7% erwartet, welches durch günstigere Finanzierungsbedingungen und eine akkommodierende Fiskalpolitik gestützt wird. Für das BIP der Eurozone wird ein Wachstum von 1,1% prognostiziert, während das Wirtschaftswachstum in der Region Asien-Pazifik (APAC) im Bereich von 5% liegen dürfte. Vor dem Hintergrund dieser Entwicklungen hebt der Bericht die folgenden wichtigsten Anlageeinschätzungen für das kommende Jahr hervor:

• In transformativen Innovationen anlegen: KI und Technologie waren wichtige Treiber der globalen Aktienmärkte und dürften 2026 für weitere Gewinne sorgen. Es wird empfohlen, bis zu 30% eines diversifizierten Aktienportfolios in strukturelle Trends wie KI, Langlebigkeit sowie Energie und Ressourcen zu investieren, wobei das Risiko einer Blasenbildung berücksichtigt werden sollte.
• Aktienpositionen aufstocken: Das günstige wirtschaftliche Umfeld dürfte globale Aktien stützen, die bis Ende 2026 um rund 15% steigen dürften. Das solide US-Wachstum und die akkommodierende Fiskal- und Geldpolitik begünstigen Technologie, Versorger, Gesundheitswesen und Banken, wobei in den USA, China, Japan und Europa mit Gewinnen zu rechnen ist.
• Chancen in China nutzen: Der Technologiesektor Chinas sticht als eine der besten globalen Chancen hervor. Die starke Liquidität, die Zuflüsse von Privatanlegern und die erwarteten Gewinnsteigerungen auf 37% im Jahr 2026 dürften die Dynamik chinesischer Aktien stützen. Ein breiteres Engagement in Asien, insbesondere in Indien und Singapur, könnte Anlegern, die nach Diversifikation streben, zusätzliche Vorteile bieten, ebenso wie die Schwellenländer.
• Rohstoffe bevorzugen: Angebotsengpässe, die steigende Nachfrage, geopolitische Risiken und langfristige Trends wie die globale Energiewende dürften Rohstoffe unterstützen. Innerhalb dieser Anlageklasse gibt es besondere Chancen bei Kupfer, Aluminium und Agrarrohstoffen, während Gold als wertvoller Diversifikator dient.
• Diversifizierte Erträge anstreben: Anleger, die nach Erträgen streben, sollten diversifizieren, indem sie Qualitätsanleihen und höher rentierende Strategien mit ertragsgenerierenden Aktien und strukturierten Anlagen kombinieren. Dies dürfte dazu beitragen, Renditen zu erzielen und die mit engen Kreditspreads und Marktunsicherheiten verbundenen Risiken zu steuern.
• Währungsstrategie ist wichtig: Der Euro, der australische Dollar und die norwegische Krone werden gegenüber dem US-Dollar bevorzugt, da die erwarteten Zinssenkungen in den USA den Greenback unter Druck setzen könnten. Die finanzielle Repression könnte in Zukunft zu einer erhöhten Währungsvolatilität beitragen, und hochverzinsliche Währungen dürften von der zunehmenden Risikobereitschaft an den Devisenmärkten im nächsten Jahr profitieren.

Wichtige Risiken und Szenarien
Während politische Schlagzeilen auch im Jahr 2026 im Mittelpunkt stehen werden, deutet die Geschichte darauf hin, dass ihre Auswirkungen auf die Finanzmärkte oft nur von kurzer Dauer sind. Es gibt jedoch Risiken, die die Märkte im kommenden Jahr wieder auf den Boden der Tatsachen zurückholen könnten, darunter: 1) eine mögliche Enttäuschung über den Fortschritt oder die Akzeptanz der KI, 2) ein Wiederaufleben oder eine anhaltende Inflation, 3) eine festere Phase der strategischen Rivalität zwischen den USA und China und 4) das (Wieder-)Aufkommen von Bedenken hinsichtlich der Staats- oder Privatsektorschulden. Der Bericht beschreibt die folgenden Risikoszenarien für das kommende Jahr:

Um das Risiko im Jahr 2026 zu steuern, können Anleger praktische Schritte unternehmen, um ihre Portfolios zu schützen und zu stärken:

• Marktrisiken absichern: Anleger sollten einen diversifizierten Ansatz zur Absicherung von Marktrisiken in Betracht ziehen, einschliesslich der Haltung angemessener Liquidität, um Zwangsverkäufe zu verhindern, und die Berücksichtigung von Qualitätsanleihen und Gold für Stabilität. Phasen niedriger Volatilität können genutzt werden, um Gewinne mit strukturierten Anlagen zu sichern.
• Mit alternativen Anlagen diversifizieren: Die Hinzufügung von alternativen Anlagen wie Hedge Funds und Private Equity ist ein wichtiger Bestandteil einer effektiven Diversifikation, und für viele Anleger mit einem Endowment-Stil-Portfolio kann eine Allokation von bis zu 40% des Gesamtvermögens in alternativen Anlagen die risikobereinigten Renditen verbessern.