Globale Aktienrückkäufe steigen 2025 auf einen Rekordwert von 1,46 Billionen US-Dollar

In den vergangenen zehn Jahren haben Aktienrückkäufe an den globalen Aktienmärkten deutlich an Bedeutung gewonnen. Auch wenn sich die Ausgestaltung je nach Region und Sektor unterscheidet, kauften 2025 52% der Unternehmen eigene Aktien zurück, gegenüber 36% im Jahr 2015. Im gleichen Zeitraum stieg die Rückkaufaktivität um 123% und übertraf damit das Dividendenwachstum von 98%. Weltweit entsprach der Wert der Aktienrückkäufe 75% der ausgeschütteten Dividenden. Dabei führten deutliche Unterschiede in der Unternehmenskultur und der sektoralen Zusammensetzung einzelner Länder dazu, dass die Spanne von 147% in den USA bis zu 13% in Australien reicht.

Wichtige Regionen
Im Jahr 2025 entfielen 71% der weltweiten Aktienrückkäufe auf die USA, mit einem Wachstum von 8,5% gegenüber dem Vorjahr und damit weitgehend im Einklang mit dem globalen Durchschnitt. Europäische Aktienrückkäufe machten lediglich ein Neuntel (10,8%) des globalen Gesamtvolumens 2025 aus, haben jedoch in den vergangenen Jahren an Bedeutung für die Gesamtausschüttungen an Aktionäre gewonnen. Auch in Japan spielen Rückkäufe eine immer wichtigere Rolle: Fast die Hälfte (48%) der im Bericht erfassten japanischen Unternehmen kaufte 2025 eigene Aktien zurück, verglichen mit weniger als einem Viertel vor zehn Jahren. Das stärkste Wachstum verzeichneten unter den grossen Märkten Kanada (67,9%), die Niederlande (53,5%), Frankreich (44,4%), Singapur (62,3%) und Japan (15,3%). Rückkäufe stagnierten oder gingen zurück im Vereinigten Königreich (1,4%), in Australien (-17,5%) und China (-34,5%).

In der Schweiz gingen die Aktienrückkäufe 2025 gegenüber dem Vorjahr um 23,7% zurück, da mehrere Unternehmen angekündigte Rückkaufprogramme abschlossen und diese nicht erneuerten.

Katharine Dryer, Equity Asset Class Lead, Capital Group

In der Schweiz gingen die Aktienrückkäufe 2025 gegenüber dem Vorjahr um 23,7% zurück, da mehrere Unternehmen angekündigte Rückkaufprogramme 2024 oder Anfang 2025 abschlossen und diese nicht erneuerten. Die gesamten Rückkäufe beliefen sich auf 18,6 Milliarden US-Dollar, wobei 53% der Unternehmen im Index Aktienrückkaufprogramme durchführten. Trotz des Rückgangs bleibt die 10-Jahres-Wachstumsrate für Rückkäufe mit 2% positiv.

Wichtige Sektoren
Finanzwerte machten etwas mehr als ein Viertel (26%) der Aktienrückkäufe im Jahr 2025 aus und stiegen um 23,1% auf einen Rekordwert von 386 Milliarden US-Dollar. Rückkäufe im Technologiesektor erhöhten sich um 18,5% auf einen Rekordwert von 312 Milliarden US-Dollar. Auch der Lebensmitteleinzelhandel war ein Wachstumsschwerpunkt, mit einem Anstieg der Rückkäufe um 93,2% gegenüber dem Vorjahr, wenngleich das Gesamtvolumen (30 Milliarden US-Dollar) weniger als ein Zehntel der Ausgaben im Technologiesektor beträgt. Das Gesamtvolumen im Mediensektor sank um ein Zehntel, da grosse Internetunternehmen ihre Investitionen auf KI-bezogene Investitionsausgaben konzentrierten. Im Energiesektor wiederum gingen die Rückkäufe im dritten Jahr in Folge aufgrund niedrigerer Ölpreise zurück. Die globalen Aktienrückkäufe konzentrieren sich auf eine vergleichsweise kleine Anzahl grosser Unternehmen. So entfiel im Jahr 2025 nahezu ein Drittel (32%) der weltweiten Rückkäufe auf 20 Unternehmen.