Umsatz mit Strukturierten Produkten im Q3/2023 unter Vorquartalsniveau

Der grösste Umsatzanteil entfällt im Q3/2023 auf Renditeoptimierungsprodukte (55%), gefolgt von Hebelprodukten (18%). Auf Kapitalschutz- sowie Partizipationsprodukte entfallen im Q3/2023 15% respektive 7% des Quartalsumsatzes. Am meisten gehandelt wurden erneut Reverse Convertibles (CHF 12 Mrd.) vor Kapitalschutz Zertifikaten mit Coupon (CHF 5 Mrd.) und Barrier Reverse Convertibles (CHF 4 Mrd.). Aktien bleiben mit 48% Umsatzanteil die dominierende Anlageklasse, während Devisen, Anleihen und Rohstoffe respektive 29%, 15% und 6% des Quartalsumsatzes erzielen. Nicht gelistete Produkte erzielen im Q3/2023 73% des Gesamtumsatzes. Der Primärmarkt erzielt mit 69% einen höheren Umsatzanteil als der Sekundärmarkt. Der US-Dollar erzielte mit 40% den höchsten Umsatzanteil. Er macht zusammen mit dem Euro und dem Schweizer Franken als wichtigste Währungen für Strukturierte Produkte 87% des Gesamtumsatzes aus.

Die anhaltend herausfordernden Marktbedingungen prägten auch das dritte Quartal 2023, so dass sich der Branchenumsatz verringerte.

Georg von Wattenwyl

Die von Boston Consulting Group erstellte Statistik berücksichtigt börsenkotierte als auch nicht börsenkotierte Strukturierte Produkte, die in oder für die Schweiz kreiert und national sowie international abgesetzt werden. Der Report wurde in Zusammenarbeit mit den teilnehmenden Banken der Swiss Structured Products Association (SSPA) per Q1/2022 optimiert. Aufgrund der Optimierung des Reports werden nur Daten ab Q1/2022 rapportiert. An der Erhebung für das dritte Quartal 2023 haben die SSPA-Mitglieder Banque Cantonale Vaudoise, Barclays Capital, Credit Suisse, Goldman Sachs, Julius Bär, Leonteq, Raiffeisen Schweiz, Société Générale, UBS, Vontobel sowie die Zürcher Kantonalbank teilgenommen. Sie repräsentieren den Grossteil des Schweizer Marktes.

Wichtigste Entwicklungen im dritten Quartal 2023:

• Umsatz mit Strukturierten Produkten der grössten SSPA-Mitglieder beträgt im Q3/2023 40 Milliarden Schweizer Franken. Der Umsatz liegt im Juli und August jeweils bei 14 Milliarden Schweizer Franken und im September bei 13 Milliarden Schweizer Franken. Im Vergleich liegt der Gesamtumsatz in Q3/2023 mit 40 Milliarden Schweizer Franken unter dem vorherigen und dem Vorjahresquartal (Q2/2023: CHF 43 Mrd., Q3/2022: CHF 54 Mrd.). Die umsatzstärksten Produkte in Q3/2023 waren Reverse Convertibles (CHF 12 Mrd.) vor Kapitalschutz Zertifikaten mit Coupon (CHF 5 Mrd.) und Barrier Reverse Convertibles (CHF 4 Mrd.).
• Renditeoptimierungsprodukte stellen im Q3/2023 mit 55% den grössten Anteil am Gesamtumsatz dar. Der nominale Umsatz beläuft sich auf 22 Milliarden Schweizer Franken Der Grossteil des Umsatzes entfällt auf Devisen (50%) mit dem US-Dollar als Hauptwährung (41%), 87% werden nicht gelistet und 90% werden auf dem Primärmarkt gehandelt.
• Der Umsatzanteil von Hebelprodukten beträgt 18%. Dies entspricht einem nominalen Umsatz von 7 Milliarden Schweizer Franken. Als Anlageklasse werden Aktien bevorzugt (80%), die wichtigste Währung ist EUR (63%), 78% werden gelistet und 93% werden auf dem Sekundärmarkt gehandelt.
• Im Q3/2023 hält sich der nominale Umsatz von Kapitalschutzprodukten auf 6 Milliarden Schweizer Franken. Der Umsatzanteil liegt bei 15%. Der Grossteil des Umsatzes entfällt auf Anleihen (91%) mit dem US-Dollar als Hauptwährung (72%), 98% werden nicht gelistet und 86% werden auf dem Primärmarkt gehandelt.
• Der nominale Umsatz von Partizipationsprodukten entspricht im Q3/2023 3 Milliarden Schweizer Franken und macht 7% des Quartalsumsatzes aus. Als Anlageklasse werden Aktien bevorzugt (71%), die wichtigste Währung ist der US-Dollar (48%), 67% werden nicht gelistet und 65% werden auf dem Sekundärmarkt gehandelt.
• Der Umsatz von Aktienprodukten beläuft sich auf 19 Milliarden Schweizer Franken, vor Devisen- (CHF 12 Mrd.), Anleihen- (CHF 6 Mrd.) und Rohstoffprodukten (CHF 2 Mrd.) sowie anderen Anlageklassen (CHF 1 Mrd.). Damit erzielen Aktienprodukte einen Umsatzanteil von 48%. Der Umsatzanteil von Devisen, Anleihen, Rohstoffen und Anderen liegt bei respektive 29%, 15%, 6% und 3%.
• Nicht gelistete Produkte erzielen im Q3/2023 einen nominalen Umsatz von 29 Milliarden Schweizer Franken. Dies entspricht 73% des Gesamtumsatzes. Auf gelistete Produkte entfällt ein Umsatzanteil von 27%, der nominale Umsatz erreicht 11 Milliarden Schweizer Franken.
• Der Primärmarkt erzielt mit 28 Milliarden Schweizer Franken im Q3/2023 höheren Umsatz als der Sekundärmarkt (CHF 12 Mrd.), dies entspricht Umsatzanteilen von jeweils 69% und 31%.
• Der US-Dollar-Anteil am Gesamtumsatz beträgt 40%. Dies entspricht einem nominalen Umsatz von 16 Milliarden Schweizer Franken. Der nominale Umsatz des Euro liegt im Q3/2023 bei 13 Milliarden Schweizer Franken. Dies entspricht einem Umsatzanteil von 33%. Mit einem nominalen Umsatz von 6 Milliarden Schweizer Franken macht der CHF 14% des Q3/2023 Gesamtumsatzes aus.

Der detaillierte «Swiss Structured Product Industry Report» für das Q3/2023 findet sich hier.