Small Caps profitieren von der kommenden Zinssenkung in den USA
Wir sind überzeugt davon, dass mit der Aussicht auf baldige Zinssenkungen in den USA jetzt ein idealer Zeitpunkt für Anleger ist, sich strategisch bei Small Caps zu positionieren. Historische Daten zeigen, dass kleinere Unternehmen von Zinssenkungen überproportional profitieren.
Kleinere Unternehmen sind stärker auf Fremdkapital angewiesen, daher reduzieren mögliche Zinssenkungen ihre Finanzierungskosten. Dies ermöglicht ihnen, ihre Geschäftstätigkeit kostengünstiger zu erweitern. Small Caps gehören deshalb in die strategische Asset Allokation und sind ein wichtiger Bestandteil eines gut diversifizierten, langfristigen Anlageportfolios.
Noel Luchena, Head Institutional Clients Switzerland, NuveenKleinere Unternehmen haben das Potenzial, schneller zu wachsen als grosse Konzerne.
Weitere Gründe sprechen für die Investition in Small Caps:
Schnelleres Wachstumspotenzial
Kleinere Unternehmen haben das Potenzial, schneller zu wachsen als grosse Konzerne. Diese Wachstumsdynamik wird besonders deutlich, wenn die makroökonomischen Bedingungen wie hohe Inflation und steigende Zinsen sich normalisieren und die Gewinne kleiner Unternehmen überproportional ansteigen.
Überdurchschnittliches Gewinnwachstum in Sicht?
Geringere Analystenabdeckung
Kleine Unternehmen erhalten seltener Analystenabdeckung, was zu weniger Markteffizienz führt. Dies bietet aktiven Managern die Chance, durch gezielte Aktienauswahl Überrenditen zu erzielen. Im Gegensatz dazu sind passive Managementansätze in weniger abgedeckten Märkten oft weniger effektiv.
Historisch höhere Renditen
Über die vergangenen 100 Jahre haben Small Caps eine höhere durchschnittliche Rendite erzielt als andere grosse US-Anlageklassen, einschliesslich Large Caps. Dies zeigt, dass langfristige Investitionen in Small Caps nicht nur die Inflation übertroffen haben, sondern auch signifikante Gesamtrenditen generieren konnten.
Small Caps zeigen auf lange Sicht eine deutliche Outperformance
Attraktive Bewertungen
US-Small-Cap-Aktien lagen 2023 fast 10 Prozentpunkte hinter Large Caps zurück, wodurch das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Small-Cap-Index Russell 2000 im Vergleich zum Large-Cap-Index Russell 1000 beinahe auf den 22-Jahres-Tiefstand fiel. Aufgrund der hohen Bewertungen der Large Caps erscheinen Small Caps derzeit attraktiver. Das KGV des Russell 2000 zeigt auch im Vergleich zum gleichgewichteten S&P 500 Index und seinem historischen Durchschnitt am Ende des ersten Quartals 2024 einen Abschlag.
Small Caps wirken im Vergleich zu Large Caps günstig
