Von Monet zu Money: Kunst als Kapitalmaschine
Während Kunst in den letzten Jahren als alternative Anlageklasse zunehmend an Bedeutung gewonnen hat, wird der globale Kunstmarkt heute von einer stillen Revolution geprägt. Die nächste Generation von Kunstsammlern – die Erben einer der grössten Vermögensübertragungen der Geschichte – definiert die Bedeutung von Kunstinvestitionen neu. Ihr Ansatz umfasst nicht nur die Passion für die visuelle oder emotionale Resonanz eines Kunstwerks, sondern auch dessen Sinn, Liquidität und langfristigen Wert.
Kunst hat in der Welt des Vermögens schon immer eine Sonderstellung eingenommen, in der emotionale Bindung auf materiellen Wert trifft. Seit Jahrhunderten sammeln Sammler Kunst wegen ihrer Schönheit, um ihre Neugier zu befriedigen und um Prestige zu erlangen. In den letzten Jahren hat Kunst als alternative Anlageklasse Anerkennung gefunden und ist bei Anlegern beliebt, die über traditionelle Märkte hinaus diversifizieren möchten. Die globale Kunstwirtschaft spiegelt heute das Verhalten reifer Investitionssektoren wider: Die Preise schwanken in Zyklen, Trends kommen und gehen, und fundierte Analysen können den Unterschied zwischen Wertsteigerung und Wertminderung ausmachen. Dennoch bleibt Kunst eine einzigartige Anlageform – illiquide, emotional aufgeladen und eher von kulturellen als von rein finanziellen Kräften beeinflusst.
Esty Dwek, Head of Investment Counsellors EMEA, HSBC Global Private BankingWährend Kunst in den letzten Jahren als alternative Anlageklasse zunehmend an Bedeutung gewonnen hat, wird der globale Kunstmarkt heute von einer stillen Revolution geprägt.
Heute verändert eine stille Revolution den globalen Kunstmarkt. Die nächste Generation von Sammlern – die Erben einer der grössten Vermögensübertragungen der Geschichte – definiert die Bedeutung von Investitionen in Kunst neu. Ihr Ansatz umfasst nicht nur die Passion für die visuelle oder emotionale Resonanz eines Werks, sondern auch Sinn, Liquidität und langfristigen Wert. Jüngere Sammler treten mit Neugier und strategischer Absicht in den Markt ein. Studien zeigen, dass über 80% der nächsten Generation von Kunstinvestoren ihre Sammlungen sowohl als Finanzanlagen als auch als kreative Ausdrucksformen betrachten – ein auffälliger Kontrast zu früheren Generationen, für die der emotionale Wert oft schwerer wog als wirtschaftliche Überlegungen. Dieser Wandel spiegelt einen umfassenderen Generationswechsel in der Vermögensverwaltung wider. Viele Investoren der Millennial- und Gen X-Generation haben im Ausland studiert oder gearbeitet oder sind in Branchen mit globaler Reichweite tätig. Sie haben eine kosmopolitische Weltanschauung und vielfältige Vorlieben, die von digitaler und konzeptueller Kunst bis hin zu Werken reichen, die Themen wie Inklusion, Identität und Klimabewusstsein widerspiegeln. Ausserdem verbinden sie ihre Kunstinvestitionen viel eher mit einem sozialen Zweck. Rund vier von zehn jüngeren Sammlern sehen Kunst als Mittel, um zur Entwicklung der Gemeinschaft beizutragen, sei es durch die Unterstützung unterrepräsentierter Künstler, die Finanzierung kultureller Räume oder die Ermöglichung des öffentlichen Zugangs zu Kunst. Das Ergebnis ist eine Verschmelzung von Passion und Impact, bei der finanzielle Rendite und kultureller Wert nicht mehr gegensätzliche Kräfte sind.
Der Aufstieg der Finanzierung von Kunst
Mit diesem kulturellen Wandel geht eine zunehmende finanzielle Raffinesse einher. Kunst wird zunehmend als flexibler Vermögenswert anerkannt, der zur Freisetzung von Liquidität genutzt werden kann. In den grossen Finanzzentren nutzen Sammler ihre Kunstwerke als Absicherung für andere Investitionen, von Immobilien bis hin zu philanthropischen Projekten, ohne ihre wertvollsten Stücke verkaufen zu müssen. Einst ein Nischenmodell, das vor allem in den Vereinigten Staaten genutzt wurde, gewinnt die Kunstkreditvergabe nun auch in Europa, Asien und dem Nahen Osten an Bedeutung. Dieser Ansatz ermöglicht es Investoren, diskret auf Kapital zuzugreifen und gleichzeitig das Eigentum an ihren Werken zu behalten und den emotionalen Wert ihrer Sammlungen zu bewahren. Allerdings erfordert dieser Ansatz eine sorgfältige Planung. Die Genauigkeit der Bewertung, die sichere Lagerung und der Versicherungsschutz sind dabei entscheidende Faktoren. In einigen Ländern verlangen Kreditgeber, dass Kunstwerke während der Laufzeit des Kredits in Zolllagern aufbewahrt werden. In anderen Ländern entstehen neue Versicherungsmodelle, die es Sammlern ermöglichen, ihre Kunstwerke in ihren eigenen vier Wänden auszustellen. Mit der Weiterentwicklung der Finanzinstrumente wird Kunst immer stärker in die Architektur der modernen Vermögensverwaltung integriert.
Struktur und Verantwortung – Von Tradition zur Innovation
Der Pragmatismus der neuen Generation geht jedoch über den finanziellen Bereich hinaus. Familien verfolgen zunehmend einen professionelleren Ansatz bei der Verwaltung ihrer Sammlungen und richten rechtliche und administrative Strukturen ein, um Kontinuität, Transparenz und Schutz zu gewährleisten. Für einige bedeutet dies die Gründung von Trusts oder Stiftungen zur Verwaltung von Kunstwerken, wodurch eine klare Eigentumsstruktur über Generationen hinweg gewährleistet und die Sammlungen vor möglichen rechtlichen oder ehelichen Ansprüchen in der Zukunft geschützt werden. Andere integrieren Kunst in das Family Office und verwalten sie mit derselben Sorgfalt wie Private-Equity- oder Immobilienportfolios. Dieser strukturierte Ansatz schützt nicht nur den Wert, sondern schafft auch einen Rahmen für das Vermächtnis. Mit klar definierten Eigentumsverhältnissen, Nachfolgeplänen und Governance-Regeln können Familien ihre Sammlungen schützen und gleichzeitig jüngere Mitglieder befähigen, eine aktive Rolle zu übernehmen, sei es in der kuratorischen Aufsicht, bei strategischen Leihgaben oder bei Ankäufen. Da beispiellose Vermögen an nachfolgende Generationen übertragen werden, wird die Frage, was mit geerbten Kunstsammlungen geschehen soll, immer wichtiger. Für einige Erben steht Kunst für Kontinuität – eine greifbare Verbindung zur Familiengeschichte. Für andere ist sie eine Plattform für Innovation und eine Chance, ihre Identität durch neue Ankäufe und öffentliches Engagement neu zu definieren. In beiden Fällen verändert die nächste Generation die Dimension der Investition in Kunst. Der Fokus liegt nicht mehr nur auf dem Eigentum, sondern auch auf Liquidität, Inklusivität und Vermächtnis. Die Sammler von morgen werden ebenso wahrscheinlich über Kapitaleffizienz und CO2-neutralen Transport diskutieren wie über Pinselstriche und Provenienz.
Eine neue Art von Wert
Bei Kunst ging es schon immer um Sinn, aber für heutige Investoren ist dieser Sinn multidimensional. Finanzielle Wertigkeit, emotionale Bindung, soziale Wirkung und generationsübergreifende Kontinuität sind allesamt Teil derselben Gleichung. In diesem neuen Umfeld ähnelt das Investieren in Kunst dem Verwalten von Portfolios. Es handelt sich um eine Anlageklasse, bei der der Schwerpunkt auf der Schaffung von etwas Bleibendem liegt – einem Gleichgewicht zwischen Kreativität und Kapital, Zweck und Erhaltung – über Generationen hinweg.
