Investmentchancen von Healthcare bis hin zu Logistik

Institutionelle Investoren sehen sich konfrontiert mit einer Zeit der Veränderung, die durch geopolitische Neuausrichtung, hohe Inflation und das Ende der extrem niedrigen Zinssätze gekennzeichnet ist. Die Entwicklung des Wirtschaftswachstums scheint sich zu desynchronisieren, wobei einige Sektoren der Weltwirtschaft einen Abschwung erleben könnten, während andere widerstandsfähig bleiben. Ein kurzer, leichter Rückgang bleibe möglich, aber es besteht die Chance, dass dies die am meisten erwartete Rezession wird, die nie eintritt.

Wenn es an den Aktienmärkten zu erheblichen Korrekturen kam, bot das Gesundheitswesen den Anlegern erfahrungsgemäss zuverlässig Schutz.

Steven Smith, Investment Director, Capital Group

Diese Gesamtlage bietet besondere Investmentchancen: Der Markt schwankt – er bewegt sich nicht mehr nur in eine Richtung – und dies stellt ein attraktiveres Umfeld mit vielen Zielen dar. Im Vergleich zu den 2010er Jahren, in denen eine Handvoll technologiebezogener Aktien jahrelang dominierte, erleben wir einen Wechsel von der engen zur breiten Marktführerschaft. Das bedeutet, dass sich das Spektrum der Möglichkeiten vergrössert hat und nun US-amerikanische und internationale Unternehmen, Wachstums- und Substanzwerte, den Technologiesektor, das Gesundheitswesen, Industriewerte und Energie umfasst. Wir befinden uns in einer Welt, in der es sowohl zyklische als auch säkulare Chancen für Anleger gibt, die bereit sind, gründliche Fundamentalanalysen durchzuführen.

Healthcare: Wachstum trotz Defensive
Besonders im Gesundheitssektor, der seit langem dafür bekannt ist, defensiv zu sein, sehen wir Anlagemöglichkeiten. Wenn es an den Aktienmärkten zu erheblichen Korrekturen kam, bot das Gesundheitswesen den Anlegern erfahrungsgemäss zuverlässig Schutz. Ein wichtiger Grund für diese Widerstandsfähigkeit ist die anhaltende Nachfrage nach Gesundheitsprodukten und -dienstleistungen, ungeachtet der wirtschaftlichen Entwicklung. Das gilt vor allem für Big Pharma, also die grossen Konzerne der Branche, aber es gibt auch eine Reihe anderer Arten von Pharmaunternehmen, wie z.B. Biotech-Gesellschaften, die sich auf die wissenschaftliche Lösung komplexer Gesundheitsprobleme konzentrieren. Der Sektor ist breit gefächert, wimmelt von Innovationen und ist voller langfristiger Anlagemöglichkeiten. Covid war ein bahnbrechender Moment für die Anleger, denn er brachte mehr als 30 Jahre wissenschaftlicher Forschung über Boten-RNA-Impfstoffe ans Licht. Deren Ergebnis war eine lebensverändernde Innovation, da Covid-Impfstoffe innerhalb von zwölf Monaten produziert und auf den Markt gebracht werden konnten. Zum Vergleich: Die Entwicklung von Impfstoffen gegen Ebola und Windpocken hat mehr als 40 Jahre gedauert.

Künstliche Intelligenz sorgt für Rückenwind
Der Einsatz von künstlicher Intelligenz (KI) beschleunigt diese Innovation noch weiter. Diese hat die Möglichkeiten der Entdeckung unendlich erweitert. Wir stehen zwar erst am Anfang, aber der Einsatz von KI nimmt rasch zu, was wiederum die Fristen und Kosten für die frühe Arzneimittelentwicklung verkürzt. Zudem sehen wir nennenswerte Investmentchancen in folgenden Bereichen:

• Digitale Umwälzung
  Das letzte Jahrzehnt des digitalen Umbruchs wurde von Cloud Computing, Software as a Service (SaaS) und Internetplattformen angetrieben. Während wir in diesen Bereichen für das nächste Jahrzehnt immer noch ein starkes Wachstum erwarten, könnte der nächste Aufschwung von der massenhaften Einführung und Kommerzialisierung der KI kommen. Halbleiterunternehmen wie Broadcom, TSMC und ASML werden wahrscheinlich von dieser bevorstehenden Welle tiefgreifender digitaler Umwälzungen profitieren, da sie die Rechenleistung für KI-Modelle bereitstellen.
  
  
• Energiewende
  Die laufenden Bemühungen zur Dekarbonisierung der Weltwirtschaft könnten den Unternehmen in einer Vielzahl von Branchen über mehrere Jahrzehnte hinweg Rückenwind verschaffen. Dazu gehören Rohstoffe, Halbleiter, Elektrofahrzeuge, Energiespeicher, Elektrifizierungsgeräte, Anbieter von Heizungs-, Lüftungs- und Klimaanlagen sowie Anbieter alternativer Kraftstoffe wie sauberer Wasserstoff.
  
  
• Sich entwickelnde Globalisierung
  Die Weltwirtschaft entwickelt sich ständig weiter und wir befinden uns in einer Zeit erhöhter geopolitischer Spannungen. Gleichzeitig sehen wir Unternehmen, die sich auf die Widerstandsfähigkeit ihrer Lieferketten konzentrieren. Veränderungen in der Globalisierung, wie die Zunahme des «Nearshoring», könnten Chancen eröffnen. Ebenso interessant sind Branchen wie Logistik, Baumaschinen und medizinische Ausrüstung.