Weltweite Dividenden ziehen im Q3 erneut an – Finanzsektor als Haupttreiber
Die weltweiten Dividenden stiegen im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 6,2 Prozent auf 518,7 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert für ein drittes Quartal. Das ist eines der Ergebnisse des aktuellen Berichts «Dividend Watch Q3/2025», einem Teil der Global Equity Study von Capital Group. Nach Bereinigung um Sondereffekte, Wechselkurse und Kalendereinflüsse lag das zugrundeliegende Wachstum bei 6,1 Prozent.
«Das starke Wachstum der globalen Dividenden setzte sich auch im dritten Quartal 2025 fort», kommentiert Christophe Braun, Equity Investment Director bei Capital Group. «Damit blieb die seit vier Jahren andauernde Serie immer neuer Höchststände ununterbrochen. Für Anleger kann eine weltweite Diversifizierung erhebliche Vorteile bringen: Sie ermöglicht den Zugang zu stabilen Quellen für Dividendenwachstum wie etwa den USA, wo Beständigkeit und Resilienz durch die Vielfalt des Aktienmarkts und solides Gewinnwachstum gestützt werden. Ebenso profitieren Anleger von globalen Sektortrends, wie der aktuellen Stärke im Finanzsektor, oder von Regionen mit Phasen starken Wachstums wie Europa. Unternehmen, die regelmässig Dividenden zahlen und erhöhen, zeichnen sich meist durch solide Erträge, gesunde Cashflows und eine disziplinierte Unternehmensführung aus. Dividenden können in unsicheren Zeiten ein stabilisierender Faktor sein. Wer Dividendenentwicklungen verfolgt, erhält tiefere Einblicke in die Leistung eines Unternehmens und dessen Resilienz.»
US-Dividenden trotzen Abschwächung und erreichen neuen Rekord
Trotz einer leichten Abschwächung des bereinigten Dividendenwachstums auf 5,7 Prozent, erfolgten Rekordausschüttungen in den USA in Höhe von 179,3 Milliarden US-Dollar. Damit setzt sich eine langjährige Expansionsphase fort: In den vergangenen 15 Jahren verzeichneten US-Dividenden nur zwei Quartale mit einem Rückgang (Q3/2020 und Q1/2021) – beide traten während der Pandemie auf.
Christophe Braun, Equity Investment Director, Capital GroupDie Schweiz verzeichnet ein robustes Wachstum der Kerndividende von 8,2 Prozent.
Polen und Spanien treiben Europas Dividendenerholung – Kernmärkte bleiben zurück
In einer vergleichsweise ruhigen Dividendensaison in Europa entfielen die Hälfte des zweistelligen Wachstums (+10,2 Prozent bereinigt) auf Polen und Spanien, während Frankreich und die Niederlande zurückblieben. Seit Jahresbeginn liegen die europäischen Dividenden mit +6,1 Prozent bereinigt im globalen Durchschnitt.
Schweizer Kerndividenden steigen trotz schmaler Basis deutlich an
Lediglich drei der im Rahmen der Studie betrachteten Schweizer Unternehmen zahlten im dritten Quartal eine Dividende. Dennoch verzeichnete die Schweiz ein robustes Wachstum der Kerndividende von 8,2 Prozent. Die drei Unternehmen erhöhten ihre Ausschüttungen je Aktie um 9 Prozent. Am stärksten trug ein führender Luxuskonzern zum Dividendenwachstum bei. Über den gesamten Schweizer Markt hinweg fällt das Wachstum verhaltener aus.
Asien und Schwellenländer glänzen – China und Australien bremsen globales Wachstum
Japan behielt sein hohes Dividendenwachstum bei (+13,0 Prozent bereinigt), trug aber aufgrund saisonaler Entwicklungen im dritten Quartal weniger zum globalen Wachstum bei. In Hongkong stiegen die Ausschüttungen in der Hauptdividendenphase um fast ein Sechstel (+15,4 Prozent), wobei keines der im Rahmen der Studie betrachteten Unternehmen seine Dividende kürzte. In China blieb das Wachstum auf Basis der bereinigten Zahlen dagegen aus; mehr als ein Drittel der Unternehmen senkte seine Ausschüttungen. Grossbritanniens Entwicklung war verhalten, das bereinigte Dividendenwachstum sank um 0,9 Prozent. Schwellenländer verzeichneten ein starkes Plus (+11,2 Prozent bereinigt), besonders Indien, Saudi-Arabien, Südafrika und Mexiko. Australien zeigte sich schwach: Die Ausschüttungen gingen erneut zurück (-7,4 Prozent bereinigt), bedingt durch Kürzungen im Bergbau- und Energiesektor, womit Australien im bisherigen Jahresverlauf das Schlusslicht unter den grossen Märkten darstellt.
Finanzsektor dominiert globalen Dividendenschub mit zweistelligem Wachstum
Nahezu die Hälfte des globalen Dividendenanstiegs im dritten Quartal entfiel auf den Finanzsektor, dessen bereinigtes Dividendenwachstum 11,0 Prozent betrug – exakt doppelt so hoch wie der Durchschnitt der übrigen Sektoren (5,5 Prozent). Versicherer führten mit +18,6 Prozent (18,0 Mrd. US-Dollar), gefolgt von Banken (+8,0 Prozent) und sonstigen Finanzdienstleistern (+16,1 Prozent). Von Januar bis September waren Banken, Finanzdienstleister und Versicherer die drei grössten Treiber des globalen Anstiegs. Sie erhöhten ihre Dividenden um insgesamt 44 Mrd. US-Dollar. Weltweit haben 88 Prozent der Unternehmen im dritten Quartal ihre Dividenden erhöht oder stabil gehalten, wobei das das Medianwachstum der Dividenden bei 5,7 Prozent lag.
Ausblick bleibt robust – positive Impulse aus Japan und Europa, Risiken in Indien und Brasilien
Für das Gesamtjahr 2025 bleibt der Ausblick positiv. Japan dürfte deutlich stärker zur Dividendenentwicklung beitragen als im dritten Quartal, europäische Banken bleiben ein Lichtblick, und auch im pazifischen Raum wird weiterhin Stärke erwartet. Auf der anderen Seite könnten Indien und Brasilien möglicherweise Kürzungen erleben.
Die detaillierte «Capital Group Global Equity Study 2025» findet sich hier.
