Die Aktienfavoriten 2024 der SZKB
Das Jahr 2023 neigt sich dem Ende zu, und die meisten Anlageklassen haben von der robusten Konjunktur und den niedrigeren Zinserwartungen profitiert.
Im Hauptszenario erwarten wir eine «sanfte Landung». Der aktuelle Inflationszyklus dürfte sich dem Ende zuneigen und die Zentralbanken die Leitzinsen senken. Daher werden in diesem Szenario wachstumsstarke Unternehmen bevorzugt. Vor diesem Hintergrund favorisieren wir die Aktien der folgenden Unternehmen:
- Holcim: Der weltgrösste Baustoffkonzern profitiert von sinkenden Zinsen und staatlichen Infrastrukturprogrammen in den USA.
- Accelleron: Das Unternehmen produziert und wartet Turbolader, hat einen stabilen Geschäftsbereich und dürfte höhere Dividenden ausschütten.
- Kühne+Nagel: Der weltweit führende Logistiker profitiert von einer guten Konjunkturentwicklung und plant, den Gewinn durch Aufträge mit hoher Marge zu steigern.
- ASML Holding: ASML stellt Maschinen für die Halbleiterindustrie her und ist weltweit führend in diesem Bereich. Die Nachfrage nach Halbleitern bleibt hoch.
- Andritz: Der österreichische Anlagenbauer ist gut diversifiziert und bietet eine attraktive Bewertung.
Thomas Rühl, Chief Investment Officer, Schwyzer KantonalbankDer aktuelle Inflationszyklus dürfte sich dem Ende zuneigen und die Zentralbanken die Leitzinsen senken.
Unser pessimistische Alternativszenario basiert auf der Annahme eines zinsbedingten Wachstumseinbruchs und geht davon aus, dass die Zinserhöhungen und inverse Zinskurven zu einer Rezession führen könnten. In diesem eher unwahrscheinlichen Szenario setzen wir auf defensive Werte:
- Swisscom: Das führende Telekom-Unternehmen in der Schweiz bietet stabile Gewinne und eine solide Bilanz, was es zu einem sicheren Hafen in Zeiten einer Rezession macht.
- Anheuser-Busch InBev: Die grösste Brauereigruppe der Welt (gemessen am Absatzvolumen) ist defensiv ausgerichtet und profitiert von einer stabilen Nachfrage.
