Wie die Pandemie die Globalisierung neu definiert und wer davon profitieren könnte

Die Globalisierung war ein zentraler Treiber des weltweiten Wohlstandswachstums, das viele Menschen aus der Armut befreit hat. Seit der globalen Finanzkrise hat diese Entwicklung jedoch an Tempo verloren und könnte durch die Corona-Pandemie nun sogar noch weiter gebremst werden.

Corona hat gezeigt, wie unabdingbar Digitalisierung ist
Viele entschlossene Massnahmen zur Eindämmung der Pandemie, zu denen auch Abstandsregeln und mobiles Arbeiten gehört haben, wären ohne vernetzende digitale Technologien nicht möglich gewesen. «Technologien wie 5G-Kommunikation, künstliche Intelligenz und das Internet der Dinge werden die weltweiten Beziehungen zwischen Verbrauchern und Unternehmen stärken und die globale, digitale Vernetzung noch relevanter machen», zeigt sich Smith überzeugt.

Vielleicht sehen wir nun das Ende der Auslagerung, auf dem die Globalisierung bisher in weiten Teilen beruhte.

Steven Smith, Investment Director Capital Group

Die dafür notwendigen Halbleiter befördern das Wachstum eines internationalen Marktes, der bis 2022 ein Volumen von 542 Milliarden US-Dollar haben sollte. Ein Unternehmen, das davon profitiere, sei etwa der internationale Marktführer ASML. Das Unternehmen bietet als einziges Extreme Ultraviolet Lithography (EUV) an, das bei der Herstellung modernster Halbleiter für neue leistungsfähige Anwendungen benötigt werde.

Multinationals können von neuen Lieferketten profitieren
Nicht nur Covid-19, sondern auch die bereits zuvor bestehenden Handelsspannungen hätten gezeigt, wie anfällig die zwar effizienten, aber instabilen gegenseitigen globalen Abhängigkeiten von Staaten und Unternehmen seien. «Vielleicht sehen wir nun das Ende der Auslagerung, auf dem die Globalisierung bisher in weiten Teilen beruhte», sagt Smith. «Zahlreiche multinationale Unternehmen könnten aber genau von dieser Umstrukturierung profitieren.» Unternehmen, die flexibel, innovativ und kapitalstark genug sind, um Produktionen in andere Länder zu verlegen, könnten in dieser neuen Normalität wachsen. Darüber hinaus beschleunige diese Multilokalisierung der Lieferketten Geschäftsprozesse und biete die Chance, sich zielgerichteter an regionale Verbraucher anzupassen. Ein Beispiel dafür sei der Elektrofahrzeughersteller Tesla. «Mit der Shanghai Gigafactory hat Tesla kürzlich die erste ausländische Automobilproduktion auf chinesischem Boden gestartet», sagt Smith. «Derzeit stammen rund 30 Prozent der für das in China hergestellte Modell 3 benötigten Teile aus dem Land selbst. Durch die vertikale Integration wird jedoch davon ausgegangen, dass es am Ende 100 Prozent sein werden.» Viele chinesische Hersteller von Komponenten für Elektrofahrzeuge könnten von dieser Herangehensweise profitieren.

Zwar müssten Unternehmen, die ihre Fertigungszentren diversifizieren oder Länder, die bestimmte strategische Produkte wieder im eigenen Land herstellen wollen, mit zusätzlichen Kosten rechnen – etwa durch Investitionen, höhere Arbeitskosten und andere Regulierungsstandards. Um Kosten zu senken, könnten einige Unternehmen jedoch vermehrt auf Automation setzen. Von diesem Beschleunigten Automatisierungstrend könnten wiederum führende Anbieter wie Keyence, der weltweit führende Hersteller von Sensoren, Messinstrumenten, visuellen Systemen und anderen Komponenten profitieren. «Während viele Investoren angesichts der zunehmenden Handelsspannungen und der Covid-19-Pandemie die Zukunft der Globalisierung in Frage stellen, sollte sich der Blick auf die Veränderung der Globalisierung, die Reglobalisierung, richten. Multinationale Unternehmen mit internationaler Reichweite und lokaler Ausrichtung können von Veränderungen des Welthandels profitieren, nicht nur dann, wenn er insgesamt anzieht», schliesst Smith.