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Während der Pandemie ist die Staatsverschuldung stark gestiegen. Laut aktuellen Prognosen dürfte das auch dauerhaft so bleiben. Führt dies zu einem erneuten systemischen Risiko bei den Peripherieländer der Eurozone, ähnlich…

Mit Blick auf das 4. Quartal erwarten wir eine anhaltende Rallye bei risikoreichen Anlagen, da die Anleger weiterhin selektiv bei Kursrückgängen zukaufen. Die treibende Kraft dahinter ist zweierlei: die Erwartung…

Riskante Anlagen sind aufgrund der rückläufigen Renditen langfristiger Anleihen weiter gestiegen, während sich die wirtschaftlichen Aussichten dank des Abebbens der Pandemie immer weiter verbessern. Eine Frage belastet allerdings die Anleger…

Zuletzt konnten sich Investoren wieder über positive Entwicklungen bei Anleihen und Aktien freuen. Die Anleiherenditen sind weiter gesunken, die Creditspreads haben sich verringert, die Anleiheindizes der Schwellenländer sind gestiegen, und…

Auf der Makroebene wird die Weltwirtschaft weiterhin von Versorgungsproblemen, die zu Engpässen bei Waren und Arbeitskräften geführt haben, sowie von den höchsten Inflationsraten seit einer Generation beeinträchtigt. Die Unternehmen sehen…

Die Zentralbanken haben ihre Zinspolitik angesichts der steigenden und vor allem der sich ausbreitenden Inflation angepasst und die Leizinsen angehoben. Die Ausnahme ist die Europäische Zentralbank, die es bisher bei…

Alle paar Jahre sorgen die hoch verschuldeten Euro-Mitgliedsländer für Schlagzeilen an den Finanzmärkten. Derzeit steht vor allem Italien im Fokus. Denn wegen der steigenden Zinsen wird es teurer, die hohe…

Der Börsen-Februar 2023 startete fulminant mit den Zinsentscheiden der Fed, der Bank of England (BoE) und der EZB. Überraschungen blieben bei Richtung und Umfang der Zinserhöhungen aus, kamen jedoch über…

Könnte es sein, dass wir in den Bereich eines globalen geldpolitischen Fehlers kommen? Angesichts der jüngsten aggressiven Haltung einiger grosser Zentralbanken der Industrieländer ist diese Frage berechtigt. Es besteht nun…

Die EZB hat auf ihrer Juli-Sitzung wie erwartet eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte vorgenommen, aber die begleitenden Statements waren deutlich ergebnisoffener und dovisher als erwartet.