Mit Wandelanleihen in Megatrends der Zukunft investieren
Wandelanleihen bieten Investoren aufgrund ihres Konstrukts, insbesondere dank des asymmetrischen Kursverhaltens, eine Reihe attraktiver Eigenschaften. Diese Anlageklasse ist zudem prädestiniert, um in die Megatrends der Zukunft zu investieren.
Das Universum der Wandelanleihen weist eine strukturelle Ausrichtung hin zu Growth-Sektoren – genauer gesagt zu aufstrebenden Unternehmen mit disruptiven Geschäftsmodellen – auf. Diese Eigenschaft rührt daher, dass börsennotierte Wachstumsunternehmen mittels der Ausgabe von Wandelanleihen bereits zu einem früheren Zeitpunkt Zugang zu frischem Kapital erhalten können als über herkömmliche Anleihen.
Megatrends: Zukunftsfähige Sektoren in den kommenden Jahren
Folgende Megatrends haben wir identifiziert: Klimawandel und Ressourcenknappheit, technologischer Fortschritt, rapide Urbanisierung, gesellschaftlicher Wandel und wachsender globaler Reichtum. Das Universum der Wandelanleihen lässt Anleger in sämtliche Megatrends und deren Unterthemen investieren. Eines der derzeit grösseren Trendthemen im Markt mit Potenzial zum dauerhaften Zukunftstrend lautet Wasserstoff. Die Wasserstoff-Technologie wird seit Jahrzehnten erforscht und spielt eine Schlüsselrolle, um die globalen Klimaziele zu erreichen. Heute ist die Anwendung so effizient und kostengünstig wie nie zuvor. Die rasant wachsende Nachfrage nach nachhaltigen und speicherbaren Energien dürfte dieser Technologie zum entscheidenden Durchbruch für den breiteren Markt verhelfen. Im CB-Universum befinden sich zahlreiche Unternehmen, die entlang der Wertschöpfungskette starkes Exposure zu Wasserstoff aufweisen.
Stephanie Zwick, CFA, Head of Convertible Bonds, Fisch Asset ManagementEines der derzeit grösseren Trendthemen im Markt mit Potenzial zum dauerhaften Zukunftstrend lautet Wasserstoff.
Eine wichtige Rolle bei der Transformation hin zu einer klimaneutralen Wirtschaft spielt der Transportsektor. In vielen Staaten wird deshalb der Kauf von Elektrofahrzeugen durch Subventionen oder, wie im grössten Automobilmarkt der Welt, China, durch Elektroautoquoten gefördert. Neben staatlichen Fördermassnahmen sorgt der technologische Fortschritt für ein rasantes Wachstum. Unter den Elektroautobauern sind bekannte Werte aus den USA und China im Wandelanleihenuniversum zu finden.
Ebenfalls stark vorangetrieben wird der Ausbau erneuerbarer Energien, um die bisherige Erzeugung von Strom durch fossile Energieträger langfristig komplett zu ersetzen. Solar-, Wind- und Wasserkraftwerke bedürfen eines massiven Ausbaus und werden weltweit staatlich gefördert. Die Achillesferse im Bereich Elektromobilität und erneuerbare Energien bilden dabei Batterien. Bei Elektrofahrzeugen bestimmt die Batterie die wichtigsten Faktoren wie Reichweite, Ladezeit und Kosten. Sowohl grössere als auch kleinere Unternehmen bieten mittels Wandelanleihen Zugang zu dieser langfristigen Wachstumsstory.
Leonardo Spangaro, Portfolio Manager, Fisch Asset ManagementGerade im vergangenen Jahr kamen zahlreiche CB-Neuemissionen von Unternehmen mit neuartigen Produkten und disruptiven Dienstleistungen auf den Markt. Damit eröffnen sich Investoren zahlreiche Diversifikationsoptionen.
Die Verschiebung der Konsumentennachfrage weg von Fleisch hin zu alternativen, pflanzlichen Proteinquellen wird als weiterer Megatrend innerhalb des Wandels der Gesellschaft gesehen. Viele Start-ups aber auch etablierte Unternehmen aus der Zulieferkette tummeln sich auf dem Markt für alternative Lebensmittel. Einige davon sind ebenfalls mit Wandelanleihen am Markt vertreten.
Attraktive Zukunftstrends und Wachstumssektoren für Wandelanleihen
Gerade im vergangenen Jahr kamen zahlreiche CB-Neuemissionen von Unternehmen mit neuartigen Produkten und disruptiven Dienstleistungen auf den Markt und führten zu enorm erweiterten Diversifikationsoptionen. Das laufende Jahr ist ebenfalls bereits stark gestartet. Die Aktivitäten am Primärmarkt und der Anteil von Emittenten, die Megatrends abdecken, fallen weiterhin sehr hoch aus. Somit wird sich das Anlageuniversum laufend den aktuellen Trends anpassen und künftig noch vermehrt spannende Investitionsmöglichkeiten bieten. Investoren können zusätzlich zu den traditionellen Vorteilen von Wandelanleihen auch verstärkt von Opportunitäten in globalen Wachstumstrends profitieren.
